"Негативный" прогноз по рейтингам банковской системы Беларуси отражает мнение агентства об усилении негативных тенденций в экономике страны под влиянием глобального кризиса на ближайшие 12-18 месяцев.

В Moody's считают, что общее ухудшение операционной среды (тенденции уже очевидны), вероятно, приведет к росту проблемных активов, что в свою очередь окажет давление на прибыльность, ликвидность и капитал. Это усугубляется отсутствием гибкости, с чем сталкиваются крупные (государственные) банки для эффективной корректировки расходов, особенно с точки зрения сокращения расходов на персонал.

Вместе с тем эксперты отмечают, что белорусский банковский сектор не является основным источником финансирования ряда отраслей белорусской экономики, которые напрямую финансируются государством. Этот факт ставит банковскую систему Беларуси в более выгодное положение по сравнению с банковскими системами других стран СНГ и снижает уровень риска дефолта по сравнению с Россией, Казахстаном и Украиной.

Участие банковской системы, 80% активов всей банковской системы сосредоточено в госбанках, в бесконечном кредитовании экономики, включая государственные программы, приводит к тому, что система не успевает изменять условия кредитования в соответствие с возникающими рисками. И хотя кредитование экономики заметно снизилось по сравнению с докризисным периодом, рост общего кредитования (на 24% в 4-м квартале 2008 и 1-м квартале 2009) может привести к более негативным последствиям для банков в случае усиления кризиса.

Moody’s отмечает, что такой риск возможно частично компенсировать за счет дополнительной капитализации банков, ссылаясь в качестве примера на увеличение уставных фондов 4-х госбанков в декабре 2008 года на 4 трлн. белорусских рублей, и госбанки скорее всего получат поддержку со стороны государства, однако не исключает снижение собственного капитала банков из растущих рисков.

В тоже время Moody’s не исключает, что господдержка банков не будет бесконечной, поскольку подобные вливания приведут к негативным последствиям на финансовой рынке – инфляция, девальвация, снижение золотовалютных резервов. В этой связи властям правительству необходимо найти верный баланс между поддержкой экономики и банковского сектора. По мнению агентства, господдержка не станет спасением от ухудшения качества активов банков на фоне дальнейших проблем в реальном секторе.

Согласно официальной статистике, уровень просроченных кредитов (NPLs) является низким, 2% на конец 1-го квартала 2009 года. Однако Moody's предупреждает, что в это число могут не входить потенциальные проблемные кредиты (например, ежеквартальные доходы значительного числа заемщиков не покрывают уровень текущей задолженности). Кроме того, наблюдается высокий темп роста NPLs (на 44% у юрлиц в 4-м квартале 2008 и 1-м квартале 2009). Качество розничных кредитных портфелей из-за снижения благосостояния и девальвации белорусского рубля снизилось на 81% по сравнению с докризисным уровнем.

Moody's не ожидает существенного увеличения банкротств предприятий, на которых приходится значительная часть кредитного портфеля банковской системы, отмечая возможность реструктуризации этих займов и/или через рефинансирование их непосредственно со стороны государства (например, в настоящее время 22% всех проблемных кредитов выдается под государственные или муниципальные гарантии). Однако уровень просрочки может продолжить рост.

Розничный кредитный портфель также подвержен негативным тенденциям. С одной стороны, на качество розничного портфеля выгодно влияет тот факт, что значительная часть (до 50% розничных кредитов) выдается в соответствии с государственными программами, предполагающими низкие процентные ставки, и программами соцзащиты работников. С другой стороны, на качество розничного портфеля негативно влияют стандарты андеррайтинга и высокая степень защиты должника, что перевешивает упомянутые преимущества и приведет к увеличению просроченной задолженности. Однако уровень просрочки все же будет ниже, чем в соседних странах - Россия, Казахстан и Украина.

Не лучшим образом на кредитном портфеле банковской системы сказывается и тот факт, что значительная часть портфеля, 34%, приходится на кредиты в иностранной валюте (в основном в долларах США и евро). И хотя в настоящее время значительная доля кредитов в иностранной валюте выдается экспортно-ориентированным компаниям, они также испытывают большое падение доходов, что ограничивает их возможности по обслуживанию долга. В свою очередь работающие на внутреннем рынке компании и розничные заемщики пострадали от девальвации. Рост стоимости заимствований также может оказать негативное давление на истощенный потенциал заемщиков по обслуживанию своих долгов.

Учитывая скромное соотношение валютных резервов и деноминированных в иностранной валюте активов (0.82x на конец апреля 2009 года), способность правительства оказывать поддержку в погашении кредитов в иностранной валюте ограничена. Однако, учитывая тот факт, что большинство кредитов в иностранной валюте сосредоточены в государственных банках и выданы в основном госсектору, помимо прямой помощи компаниям могут быть использованы такие инструменты как реструктуризация, конвертация, фиксация процентной ставки, компенсация.

Как ожидается, также снизится и рентабельность по мере ухудшения качества активов из-за потерь обеспечения займов. Кроме того, некоторые банки, скорее всего, снизят масштаб своих операций или, по крайней мере, существенно сократят активность, о чем свидетельствует сокращение кредитования на 7-15% от докризисного уровня для всей банковской системы. Это может привести к снижению показателей эффективности, особенно в государственных банках, которым не хватает гибкости для существенного снижения затрат в оперативном порядке. Чистая процентная маржа также под давлением из-за роста стоимости фондирования, в то время как государственные банки не могут устанавливать высокие процентные ставки по кредитам кредитов для государственного сектора.

В результате, ожидается дальнейшее снижение уже и без того скромных показателей прибыльности.

Исторически сложилось так, что белорусской банковской системе не хватает капитала для противодействия рискам операционной среды, что заметно по скромному соотношению собственного капитала к активам на уроdне 13% в 2007 году. На конец 2008 года капитализация улучшилось вливаниям в госбанки с возможным повтором в конце 2009 года. Тем не менее, эксперты агентства с осторожностью оценивают этот уровень капитализации в связи с (I) высокими и продолжающимися рисками операционной среды, и (II), вероятностью вливания госбанками дополнительных финансовых средств в экономику.

Вместе с тем Moody's не ожидает полномасштабного коллапса банковской системы благодаря возможной поддержке госбанков со стороны государства и коммерческих банков со стороны своих учредителей, в основном из Австрии и России.

В случае стресса банковской системе потребуется системная поддержка для покрытия кассовых разрывов и укрепления ликвидности. На сегодняшний день Национальный банк Беларуси оказывал активную поддержку ликвидности системы, предлагая своевременное необеспеченное кредитование банкам.

Moody's оценивает вероятность поддержки банковского сектора как "высокую" и "очень высокую", поскольку основные банки находятся в руках государства и выполняют определенные социальные роли. Тем не менее, любая поддержка будет ограничена скорее не из-за отсутствия желания, а из-за отсутствия возможности именно из-за высокой интеграции банковской системы с государством.

В настоящее время рейтинги агентства имеют шесть белорусских банков: Белагропромбанк, Беларусбанк, Белинвестбанк, БПС-Банк, Банк Москва-Минск и Минский транзитный банк. По шкале Moody's общий для белорусских банков долгосрочный рейтинг депозитов в нацвалюте составляет Ва2, в иностранной валюте - В2.

В конце мая Moody's поместило рейтинги четырех белорусских банков под наблюдение с возможностью понижения: Белагропромбанка (Ba1), Беларусбанка (Ba1), Белинвестбанка (Ba2), БПС-Банка (Ba1).